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政府發布的數字顯示，中國第二季國內生產毛額（GDP）增速降到2009年初以來最低水準，由於經濟憂慮罩頂，大陸股市上周累計下跌1.7%。

北京政府13日發布第二季GDP數字當天，追蹤大陸主要證券交易所的上證綜合指數，在漲漲跌跌中變換走勢不下十次，充分反映投資人對經濟展望的憂心與不同解讀。上證指數最後微升不到0.1%，以2185.90點收盤，一周來累計下跌1.7%。滬深300指數13日上漲0.1%，以2450.63點收盤。

許多分析師表示，從技術圖表看來，近期股市似乎有望反彈，但考慮中期內圍繞國內和全球經濟增長的擔憂並未消除，市場仍可能面臨相當大的壓力。

國家統計局公司的數據顯示，中國第二季GDP較去年同期成長7.6%，與道瓊通訊社調查15位經濟學家的預測相符。政府數據也顯示，上半年GDP比去年同期成長7.8%。

金元證券分析師歷磊表示，數據大致符合預期，許多投資者都在尋找低價股，畢竟股市已經下跌了很長一段時間，技術面也發出短線反彈的信號。

分析師表示，GDP數據增強了人們認為中國經濟已在第二季觸底的期望望。

但東吳證券分析師周愷鍇卻持不同的看法，他說：「市場仍存在向下探底的傾向，政府雖推出了一系列促進增長措施，但內需疲軟的真正問題依然存在。」

此外，投資者顯然不確信政府5月起推出的系列措施能夠扭轉經濟走勢，13日股市也在尾盤吐回盤中的大部分漲幅。

金屬類股對經濟數據一向非常敏感，13日因此繼續下挫。江西銅業收盤時跌1.4%，以人民幣23.26元收盤；中國鋁業下跌0.6%，收6.24元；錫業股份下跌0.9%，以19.46元成交。

金融類股則漲跌互見。寧波銀行上漲1%，以9.73元作收；農業銀行漲0.4%，收2.47元；興業證券下跌1.1%，以9.9元成交。

大陸滬深兩市上周五低開縮量後反彈，滬指在10日線和2,200點關口遇阻回落，深成指創近期反彈新高9,853點後，也在半年線遇阻回落， 中小板指收跌0.44%；創業板指下跌1.16%，跌幅最深。 上證指數收報2,185.90點，漲幅0.02%， 深證成指收報9,792.49點，漲幅0.40%；兩市交易量較上一交易日大幅萎縮逾兩成，顯示投資者追高意願不強。

消息面上，大陸上周五公布上半年GDP增長7.8%， 2季度GDP上漲7.6%， 創13個季度新低，季度增速也是3年來首次跌破8%， 6月新增貸款9,198億，較5月有大幅增長。 發改委、財政部目前已原則同意降低證券期貨市場監管費用標準，降幅達到50%，市場交易成本可望進一步下降。

技術面周五滬深股指以縮量小陽線報收， 滬指雖受10日均線2,200點壓制，但空頭力量不強， 滬指依在生命線之上，短線行情相對強勢。

另外一方面：由於歐美股市持續回調，穆迪下調意大利主權信評，華爾街投行全面看空歐元前景等外圍負面訊息，反彈行情受壓制的變數多。綜觀盤面在2,140點位支撐較強，若本周能有效突破2,204點後，盤勢可逐漸樂觀，如果上挺乏力則繼續震盪調整。

目前成交量萎縮，市場築底跡象未明，個股分化明確，建議投資者可操作保險股： 一方面保險股前期調整後可能再次走強，雖然中國太保業績預警，但保監會否決了兩家新保險公司的設立申請，對現有保險公司利多， 因此短期看漲。另外醫藥農業板塊也可短線操作。

市場風險主要集中在中小盤個股，需要警惕個股的中報業績風險。

（作者是香港及大陸證券持牌人）