社論－如何挽百年企業於既倒

日商夏普（Sharp）即將在9月中迎接創業百年紀念日，但諷刺的是，公司上下全無辦喜事的心情，而是想方設法，如何不讓創業日變成割讓日或破產日。面對以聯日抗韓為名的注資者－台商鴻海，夏普有著「喪權辱國」的恐懼；面對政府束手、銀行收傘的殘酷現實，夏普又有著拒外援就破產的危機。如何挽百年企業於既倒？台日合作能否成就典範移轉？關鍵繫諸鴻海董事長郭台銘與夏普社長奧田隆司之間，能否發揮智慧讓這場「賽局」朝向雙贏的結果發展。

    　自鴻海宣布入股夏普9.9％並投資堺市十代線為敲門磚算起，近半年來鴻夏戀高潮迭起，票房犀利。期間，郭台銘集最佳編導演於一身，從搶先宣稱鴻夏案將重新議價、「插花」台日產業合作訪問團、掀起兩國媒體跟風、神隱大阪記者會，到表明要參與經營，配合夏普直落的股價走勢，一張一張亮牌，一步一步逼進，當旁人還目不暇給，他已運籌帷幄，連被迫扮演棋子的各方，都不得不佩服郭董的超人膽識。

    　尤其是缺席大阪記者會之舉，雖讓台日媒體受了委屈，但藉此凸顯兩國企業文化差異，以及鴻海的強勢主導風格，等於為外界上了一堂震撼教育課。過去廿年，日本媒體看多了本國企業高層為經營失利鞠躬道歉，卻鮮少見識像郭台銘這樣連放記者鴿子都理直氣壯的企業家，因此氣歸氣，也開始有知台派記者為文呼籲夏普「捨棄日式作風，弄清自己份量」。

    　所謂日式作風，強調技術、講求程序、固守傳統，決策謹小慎微。在生產者主導市場的年代，這種「自慢」哲學有其揮灑空間，但到了全球化競爭、消費者喜新厭舊的當代，就顯得不合時宜且難以坐大。影響所及，夏普在產業界的「份量」，也從昔日的消費性電子巨擘，一落千丈到必須抵押總部大樓與重要廠房，以換取銀行團1,500億日圓的緊急融通。

    　眼看著公司債信淪為垃圾級，百年企業氣息奄奄，夏普社長奧田隆司的處境有如幕末武士：如果選擇當捍衛幕府的守舊派，註定被大時代變革的巨浪所吞噬，只留下絢爛如櫻的史話供人憑弔，一如電影《末代武士》裡戰死於落英繽紛中的勝元盛次。反之，如果選擇當倒幕的維新派，則勢必要勇於展臂迎接新時代的機遇與挑戰，且抱定成功不必在我的決心，一如震懾於黑船來襲而提出船中八策的坂本龍馬。

    　從目前的情勢觀察，奧田既不想當末代武士，卻也沒有勇氣效法坂本龍馬。因此，一方面與鴻海繼續談判，二方面緊守著核心的中小尺寸技術不放，三方面著手擬定自救重生計畫。這種多管齊下以拖待變的策略，於情可解，於理則殊為不智，因為時間並不站在夏普這邊。

黃豆、玉米及小麥3項大宗物資期貨價格再掀漲潮，國內飼料業者壓力持續升高，已有業者評估9月中下旬再度漲價，漲幅約在3%至5%之間，若能順利漲價，有助改善飼料個股大成（1210）、卜蜂、泰山及福壽第3季獲利。

國內飼料業者在8月已調漲部分產品售價，漲幅約在3%到5%之間，但下游市況不佳，接受漲價能力薄弱，因此仍未能足額反映國際原物料漲幅，飼料個股獲利動能欠佳。

國內飼料與油脂大廠福壽第3季營運績效持續改善，受惠18公升沙拉油價格走高，同時調漲飼料售價，減輕原物料成本壓力，預期第3季獲利應可向上成長。福壽昨（5）日收盤價為15.4元、平盤作收。

根據芝加哥交易所最新一個交易日的資料顯示，9月黃豆期貨價格為每公噸650.73美元，創新高紀錄。受到黃豆價格大漲，使得豆粉、豆油價格也同步上漲，均維持在高檔。

目前國內黃豆現貨行情每公斤為22.8元、豆粉每公斤也超過20元以上，價格也是歷史新高。飼料業者指出，年初豆粉每公斤約在12、13元左右，現在漲到20元以上，漲幅逾六成。

國內18公升沙拉油從6月至今維持在820元至830元，若黃豆價格持續升高，沙拉油價格也可能有機會持續向上，對沙拉油大廠福懋油、大統益、福壽等業者營收將有提升作用。

暑假效應發揮，王品（2727）昨（6）日公布8月營收9.66億元，合併營收12.23億元，皆較去年成長三成，較上月成長一成，雙雙寫下歷史單月新高記錄，王品表示，第3季旺季消費人潮增加，加上展店效應，推升暑期表現。

王品8月非合併營收9.66億元，較7月成長逾一成，年增率也回升到30%，顯示國人暑假期間消費力回到預期水準，累計1到8月營收64.35億元，年增27%。

8月合併營收12.23億元，年增31%，累計1到8月合併營收81.74億元，年增30%。

王品目前兩岸總店數達259間，較去年底淨增加42間分店，今年營收與獲利較去年大幅成長，其中台灣既有店與去年表現持平，大陸既有店受惠於消費水平提升，大幅成長超過三成，成為主要成長動能，不過8月暑期為國內餐飲旺季，單月營收年增率也回升至30%。

不過在獲利表現上，由於今年餐飲業面對電費、租金、基本薪資3方面上漲，多數業者獲利表現皆不如預期，王品第2季非合併營業淨利較去年同期出現負成長，營業利益率9.6%，也是去年以來首度低於10%，王品昨日股價下跌9.5元，以433元作收。